ARR multiple
El ARR multiple es el múltiplo aplicado sobre el ARR para estimar la valoración de un SaaS; los SaaS públicos suelen valorarse entre 5x y 15x ARR, los de alto crecimiento entre 20x y 30x, y la mediana cayó alrededor de 6-8x tras el ajuste de mercado de 2022.
Qué es ARR multiple
ARR multiple es el múltiplo del ARR que se aplica para estimar valoración de SaaS. Depende de growth, NRR, gross margin, profitability, mercado.
Cómo funciona
Valoración = ARR × Multiple. Multiple según métricas: high growth (40%+) NRR alto = 15-30x. Crecimiento medio: 5-10x. Bajo: 2-5x. SaaS públicos median 6-8x post-2022.
Ejemplo del mundo real
SaaS $10M ARR creciendo 100% Y/Y, NRR 130%, 80% gross margin: posible 15-25x = $150-250M valoración. Si crece 20%, gross margin 60%: 3-5x = $30-50M.
Datos curiosos
- 2021 burbuja: Snowflake llegó a >50x ARR. Ya no.
- 2022-2023 múltiplos cayeron 60-70%.
- Bessemer Cloud Index trackea multiples públicos en tiempo real.
Preguntas frecuentes
¿Hoy qué es normal?
SaaS público media: 6-8x. Privadas con growth: 8-15x. Top decile: 20x+.
¿Qué eleva el multiple?
Crecimiento, NRR, gross margin, eficiencia (burn multiple bajo), TAM grande.
¿Privado vs público?
Privado típicamente con descuento o premium según growth. 1-2x diferencia.